# 先做哪个市场：A股、国内期货、美股、美股期权、加密合约怎么选

> 市场之间差的是时段、杠杆、涨跌停和结算这几条规则。按你能看盘的时间和能承受的亏损选，不按听说哪个好做选。

更新于 2026-10-09 · TradeLearn · XtradingTime 交易内训出品

网页版：https://trade1469.com/docs/choose-market/

## 三个问题

**图：六个市场怎么选**

第 1 问，已经在某个市场亏过钱？是：先留在这个市场（把它的规则补完，再考虑换），否：看下一问；第 2 问，风控和仓位还没学完？是：先做不带杠杆的股票（A股或美股，小资金、最小单位），否：看下一问；第 3 问，白天上班，盘中看不了盘？是：做日线级别，收盘后做决定（股票波段或加密现货，不碰合约），否：看下一问；最后一问选否：能盯盘，也接受强平：可以考虑期货或合约（先读规则页，算清保证金和强平价）。

## 开始之前先弄清三件事

1. **每天哪几个小时能看盘。** A股和国内期货白天开盘，期货多数品种还有夜盘；美股在北京时间晚上；加密 24 小时不停。
2. **账户最多能亏多少。** 亏掉一半会影响生活，就别碰期货、合约和卖期权，这三样亏损可能超过你计划的数。
3. **钱放在哪方便。** 人民币账户能直接做A股和国内期货；美股要境外券商账户和换汇；加密的钱放在平台上，有托管风险。

图里的问题从上往下答，第一个回答「是」的地方就是结论。下面先看对比表，再看每个市场最容易被忽略的一条规则。

## 六个市场一张表

**通用能力在六个市场都一样，不一样的是表里这几行。手机上表格可以左右滑。**

**六个市场的规则差异（以交易所当前规则为准）**

|  | A股 | 国内期货 | 美股 | 美股期权 | 加密现货 | 加密合约 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 交易时段（北京时间） | 9:30～11:30、13:00～15:00，9:15 起开盘集合竞价 | 日盘分三段，多数商品有夜盘，21:00 开始 | 夏令时 21:30～次日 4:00，冬令时晚 1 小时；另有盘前盘后 | 跟标的同时段，以常规时段为主 | 24 小时 | 24 小时 |
| 当天买的能不能当天卖 | 不能，T+1 | 能 | 能 | 能 | 能 | 能 |
| 杠杆 | 普通账户没有；融资融券有门槛 | 保证金交易，比例由交易所按品种定 | 现金账户没有；保证金账户买入最多约 2 倍 | 买方最多亏权利金；卖方要交保证金 | 没有 | 平台给到几十倍甚至更高 |
| 涨跌停或熔断 | 主板 ±10%，创业板、科创板 ±20%，北交所 ±30% | 每个品种都有涨跌停板 | 个股没有涨跌停，有波动暂停；大盘有 7%、13%、20% 三级熔断 | 跟着标的 | 没有 | 没有，靠强平机制 |
| 结算与到期 | 没有到期 | 合约有到期月，个人一般要在交割月前平仓或移仓 | 没有到期，T+1 交收 | 到期日结束，美式期权可能被提前指派 | 没有到期 | 永续不到期，定期结算资金费 |
| 主要成本 | 佣金、卖出印花税 0.05%、过户费 | 手续费，部分品种平今另算 | 佣金、买卖价差，做空另付借券费 | 每张手续费，买卖价差常常较宽 | 手续费、价差、提币费 | 手续费、资金费、强平清算费 |
| 本站的路线 | [A股学习路线](https://trade1469.com/docs/a-share/) | [国内期货学习路线](https://trade1469.com/docs/futures/) | [美股学习路线](https://trade1469.com/docs/us-stock/) | [美股期权学习路线](https://trade1469.com/docs/us-options/) | [看懂加密合约](https://trade1469.com/docs/crypto-perp/) 里有现货与合约的差别 | [看懂加密合约](https://trade1469.com/docs/crypto-perp/) |

**规则从哪里核对**

规则数字核对于 2026-10-09。A股：上交所、深交所《交易规则（2026 年修订）》，主板风险警示股票的涨跌幅自 2026 年 7 月 6 日起由 5% 调为 10%，与主板其他股票一致；印花税按财政部、税务总局 2023 年第 39 号公告，卖出时按成交金额的 0.05% 收。国内期货：上期所、大商所、郑商所、广期所、中金所各自的交易规则、风险控制管理办法和合约公告，保证金比例与涨跌停板幅度按品种公布，会随行情调整。

美股与期权：纽约证券交易所的交易时段与全市场熔断规定；美国证监会的 T+1 交收规定，2024 年 5 月 28 日起实行；美联储 T 条例规定买入股票的初始保证金为 50%；期权清算公司（OCC）的标准合约说明，一张股票期权通常对应 100 股。加密：只参考各平台公开的现货与合约规则、资金费率说明，各平台不同，本页不指向任何平台。

## 每个市场最容易被忽略的一条规则

**下面每一条，新手多半是亏过钱以后才知道。**

- **A股**：跌停封死时，止损单挂了也卖不掉；当天买错了，当天也走不了。
- **国内期货**：每天收盘按结算价算盈亏，保证金不够要追加，否则会被强平；临近交割月要移仓。
- **美股**：盘前盘后成交稀，财报一出，开盘价可能直接越过你的止损。
- **美股期权**：时间价值每天在流失，方向看对了也可能亏；卖方可能在到期前被指派。
- **加密现货**：币放在平台上，平台出事，你的币也跟着有风险。
- **加密合约**：强平按标记价格触发，不按你屏幕上的最新价。

A股的例子：20 元买入 1,000 股，计划 19 元止损，最多亏 1,000 元。如果当天收在 19 元，第二天一字跌停开在 17.1 元，卖出要亏 2,900 元，是计划的近三倍。详细算法在 [A股学习路线](https://trade1469.com/docs/a-share/)。

加密合约的例子：逐仓 10 倍杠杆，价格反向走约 9.5% 就会被强平。止损如果放在 10% 以外，止损还没到，仓位已经没了。详细算法在 [看懂加密合约](https://trade1469.com/docs/crypto-perp/)。

期货、美股和期权的细节在各自的路线页里，写好后会出现在左侧目录。期货的停板和跳空可以先读心法 [期货的停板和跳空：止损单不等于止损价](https://trade1469.com/xinfa/futures-limit-and-gap.html)。

## 三个问题怎么答

**按顺序问自己。前面的问题回答「是」，后面的就不用看了。**

- **亏过钱的市场。** 换市场常常是想换个环境回本。亏损的原因多半在仓位和止损，换到新市场照样会犯，还要多学一套规则。
- **风控和仓位没学完。** 不带杠杆的股票，亏损速度最慢，犯错的代价最小。学完 [风控与仓位](https://trade1469.com/docs/risk/) 里的四步，再考虑别的。
- **盘中看不了盘。** 期货和合约在你上班时一样会动，强平不等你下班。看不了盘就做日线级别，收盘后写计划、挂条件单。
- **能盯盘，也接受强平。** 可以考虑期货或加密合约，但仍从最小单位开始，开仓前先算一手的名义金额和强平价。

期权放在股票之后学。它的损益不是一条直线，先要会股票的仓位和止损，才看得懂期权在放大什么。

## 三种常见的选法错误

**因为朋友赚了钱选、因为杠杆高本金小也能做大选、同时做三个市场。**

- **朋友赚了钱。** 你看到的是他赚钱的那一段，看不到他的仓位和回撤。读一下 [「晒出来的收益曲线说明他会交易」](https://trade1469.com/xinfa/shown-equity-curve.html)。
- **杠杆高，本金小也能做大。** 杠杆把盈利和亏损一起放大，本金小的人最经不起放大的亏损。读一下 [「一年十倍不难」](https://trade1469.com/xinfa/ten-x-a-year.html)。
- **同时做三个市场。** 每个市场的时段、成本、跳空都要单独记日志。三个一起做，20 笔记录要拖成三倍时间，哪个都验证不完。

## 换市场之前先填一张表

**方法搬到新市场之前，把两个市场的时段、涨跌停、杠杆、成本、到期、数据各写一行，标出哪条要改参数、哪条整个不成立。**

**示例：从A股日线波段换到加密合约**

| 项目 | A股 | 加密合约 | 要改什么 |
|---|---|---|---|
| 时段 | 每天 4 小时 | 24 小时 | 日线的收盘时间要自己定，夜里的波动要算进止损 |
| 涨跌停 | 主板 ±10% | 没有 | 跌停卖不出的风险没了，换成插针扫止损 |
| 杠杆 | 没有 | 可开高倍 | 先算强平价，强平必须在止损外面 |
| 成本 | 佣金与印花税 | 手续费与资金费 | 持仓几天就要算资金费 |
| 到期 | 没有 | 永续不到期 | 不用移仓，但资金费每天在扣 |
| 数据 | 日线收盘清楚 | 各平台报价略有不同 | 用一个固定的数据源回测 |

填完这张表，回测那条规则至少 20 次，再用最小单位实盘。对应学习地图里的技能 [换市场前先填规则差异表](https://trade1469.com/learn/#s-Y3)。

## 相关课程与练习

**免费课节**

- [市场是什么？](https://trade1469.com/trader/t1-4.html)（手册 · 第 1 章）
- [市场 Market](https://trade1469.com/trader/t2-2.html)（手册 · 第 2 章）
- [流动性 Liquidity](https://trade1469.com/trader/t2-10.html)（手册 · 第 2 章）
- [开盘为什么是一天里最重要的时段](https://trade1469.com/price-action/18-01.html)（价格行为 · 第 18 章）
- [加密货币没有开盘，日内结构怎么用](https://trade1469.com/price-action/18-10.html)（价格行为 · 第 18 章）
- [算不出爆仓价，这一笔就不开](https://trade1469.com/roll/7-1.html)（滚仓 · 第 7 章）

**免费工具与练习**

- [学习地图](https://trade1469.com/learn/)：按你做的市场选一条路线，市场那一层会展开
- [滚仓与强平计算器](https://trade1469.com/roll/calculator.html)：输入开仓价、杠杆和止损，算出强平价
- [自测第 2 组](https://trade1469.com/quiz/set-2.html)：市场机制、指数投资与工具，50 题
- [消息题推演](https://trade1469.com/drill/news.html)：消息出来以后，在真实走势里决定怎么做

**交易心法**

- [杠杆是工具，先算强平再谈方向](https://trade1469.com/xinfa/leverage-liquidation-first.html)
- [期货的停板和跳空：止损单不等于止损价](https://trade1469.com/xinfa/futures-limit-and-gap.html)
- [「晒出来的收益曲线说明他会交易」](https://trade1469.com/xinfa/shown-equity-curve.html)
- [「一年十倍不难」](https://trade1469.com/xinfa/ten-x-a-year.html)
- [少做，只做看得懂的](https://trade1469.com/xinfa/trade-less.html)

**学习地图里的对应技能**

[分清现货、杠杆与衍生品](https://trade1469.com/learn/#s-F2)、[换市场前先填规则差异表](https://trade1469.com/learn/#s-Y3)、[A 股制度：T+1、涨跌停与停复牌](https://trade1469.com/learn/#s-MA1)、[一手期货有多大：乘数与名义价值](https://trade1469.com/learn/#s-MF1)、[换月、夜盘与涨跌停](https://trade1469.com/learn/#s-MF2)、[美股时段、做空与借券](https://trade1469.com/learn/#s-MU1)、[期权的非线性损益与希腊字母](https://trade1469.com/learn/#s-MO1)、[到期、行权与指派](https://trade1469.com/learn/#s-MO2)、[加密现货：托管、平台与 24 小时市场](https://trade1469.com/learn/#s-MC1)、[标记价格、资金费率与清算](https://trade1469.com/learn/#s-MP1)

**系统学（付费，单独开通）**

- [交易员训练手册 · 第 14 章「不同市场的规则与模型适配」](https://trade1469.com/trader/chapter14.html)：共 18 节，其中 0 节免费。A股、期货、美股、期权、加密的规则差异，以及同一个模型换市场要改哪些参数
- [期货实战交易训练手册](https://trade1469.com/courses/futures/)：规划中，课程库里有目录，在做
- [加密货币合约交易训练手册](https://trade1469.com/courses/crypto-derivatives/)：规划中，课程库里有目录，在做
- [美股期权实战训练手册](https://trade1469.com/courses/us-options/)：规划中，课程库里有目录，在做

## 常见问题

### 新手该不该做期货？

先别急。期货是保证金交易，一手的名义金额是保证金的好几倍。风控和仓位没学完之前先在股票上练，学完再用最小单位试。

### 合约和现货哪个风险大？

同一个币，合约多了杠杆、强平和资金费。现货跌一半，币还在手里；合约用了杠杆，可能早就被强平了。新手先做现货。

### A股和美股，哪个更适合学技术分析？

读图的方法两边一样，差在规则：A股有 T+1 和涨跌停，美股没有涨跌停但有盘前盘后跳空。按你能看盘的时段选。

### 一个人能同时做几个市场？

刚开始只做一个。每个市场的时段、成本、跳空都要单独记日志，两个市场一起做，验证一套规则的时间就要翻倍。

### 期权是不是比股票风险小？

买期权最多亏掉权利金，但全亏的情况并不少见；卖期权收的钱有限，亏损可能很大。期权放在股票之后学。

### 不同市场的方法能通用吗？

风控、读图、日志能通用。入场模型换市场要重新回测，因为时段、波动、成本和涨跌停都变了。先填一张规则差异表。

本页只比较各市场的规则差异，不推荐任何市场、平台或券商；规则数字以交易所当前公告为准，不构成投资建议。