合约数据：资金费率与未平仓量在哪看
一句话速览
这两个数据的公开来源、更新频率，以及口径差异。
这节课要你带走的
资金费率、未平仓量、多空比这三个合约数据在哪看、各自能说明什么，以及它们最常被过度解读的地方。
合约市场有一批现货没有的数据。 这一节讲三个最常被引用的，以及它们的边界。
三个数据
| 数据 | 是什么 | 在哪看 |
|---|---|---|
| 资金费率 | 多空之间周期性支付的费用，见 C2-6 | 各交易场所的合约信息页，公开 |
| 未平仓量 | 当前未平仓的合约总量 | 同上，多数场所公开历史序列 |
| 多空比 | 某个口径下多空持仓或账户数的比例 | 部分场所提供，口径差别很大 |
各自能说明什么
未平仓量：说明市场里的合约规模
它上升意味着新的合约在建立，下降意味着在平掉。
但它不告诉你方向： 未平仓量上升可以是多头在开，也可以是空头在开， 因为每一份合约都必然有多空两方。
它比较有用的一个读法是配合价格看： 价格大跌同时未平仓量骤降， 通常意味着发生了大量清算而不是主动平仓。
多空比：口径不统一，最容易误用
有的按账户数算，有的按持仓量算，有的只统计某一类用户， 不同口径的同一时刻数值可以完全相反。
而且它统计的通常只是一家场所的一部分用户， 把它当成「全市场情绪」是没有依据的。
最常见的过度解读
「散户都在做多，所以要跌。」
这句话有三个问题：
一是数据本身不支持「散户」这个划分， 多数多空比数据不区分用户类型。
二是它假设了一个反向关系， 而这个关系在数据上并不稳定， 用它做过决策的人会发现它有时对有时错，跟随机差不多。
三是就算方向对了，它也不给出时点和幅度， 而仓位需要的正是这两样。
这三个数据的正确用法是理解市场结构，不是预测方向。
真正值得每天看的只有一个
是你自己持仓的资金费率， 因为它确定地、持续地从你账户里扣钱。
另外两个属于研究材料， 看不看都不影响你的仓位安全； 而资金费率不看，你的成本就是个未知数。
做
带走这一条：资金费率说明当前谁在付钱，作为成本项确定、作为情绪指标很弱。未平仓量说明合约规模但不说明方向，配合价格看才有意义。多空比口径不统一且只覆盖一家场所的部分用户，最容易误用。三个的正确用法是理解市场结构，不是预测方向。